Çok lot talep eden çok lot mu alır?

Hayır; talep büyüklüğü ile tahsisat miktarı arasında otomatik bir ilişki yok. Eşit dağıtım uygulanan arzlarda başvuran herkese aynı miktar pay tahsis edilir; oransal dağıtım ise tahsisatı talebin büyüklüğüne göre şekillendirir. Hangi yöntemin geçerli olduğu her arzda izahname ile duyurulur.

Tahsisat hangi kurallarla belirlenir?

Tahsisat, halka arzda payların taleplere nasıl dağıtılacağını belirleyen kurallar bütünüdür ve her arz için ayrı kurulur. Dağıtım yöntemi, yatırımcı grupları ve varsa gruplar arası paylaşım esasları izahnamede açıklanır; izahname, SPK onayının ardından kamuya duyurulur ve talep toplama başlamadan önce yayımlanır. Aynı başvuru tutarı, farklı iki arzda farklı sonuçlar üretebilir; çünkü sonucu belirleyen başvurunun kendisi değil, o arzda uygulanan dağıtım kuralıdır. Bir arzın sonucundan yola çıkarak sonraki arzlar için beklenti kurmak da bu yüzden yanıltıcı olabilir.

Eşit dağıtımda talep büyüklüğü neyi değiştirir?

Eşit dağıtımda mantık basittir: başvuru büyüklüğüne bakılmaksızın her başvurana aynı sayıda pay verilir. Az lot talep eden ile çok lot talep eden aynı miktarı alır; bu yöntemde "çok talep ettim, çok alırım" beklentisi karşılık bulmaz. Talep toplamı arz miktarını kat kat aşsa da kişi başına düşen lot değişmez. Yöntemin bu özelliği, katılımın geniş bir yatırımcı kitlesine yayılmasını hedefleyen arzlarda neden sık tercih edildiğini de açıklar.

Oransal dağıtım nasıl işler?

Oransal dağıtımda tahsisat, talebin büyüklüğü ile ilişkilendirilir. Arz edilen miktarın toplam talebe oranı hesaplanır ve her talep bu oran kadar karşılanır. Toplam talep arz miktarını ne kadar aşarsa karşılama oranı o kadar küçülür; bu oran her arzda farklı oluştuğu için tek bir sabit orandan söz edilemez. Kesirli sonuçlarda uygulanan yuvarlama ve varsa alt sınır kuralları da izahnamede açıklanır. Oransal dağıtımda dahi tahsisat miktarı başvuru anında bilinemez; sonucu toplam talep belirler.

Gruplar arasında fark olur mu?

Başvurular genellikle bireysel yatırımcılar ve kurumsal yatırımcılar gibi gruplara ayrılır; her grup için ayrı tahsisat esası belirlenebilir. Karma dağıtım uygulanan arzlarda sık görülen yapı şudur: bireysel yatırımcıların talepleri eşit dağıtımla karşılanırken, başvuru büyüklüğü izahnamede belirtilen bir eşiği aşan talepler oransal olarak karşılanır. Bu eşik sabit değildir; her arzda ayrıca duyurulur ve arzdan arza farklılık gösterir. Aynı başvuru tutarı, böyle bir arzda eşik altında kalırsa eşit, eşik üstünde kalırsa oransal esaslara tabi olabilir.

Tahsisat sonuçları nasıl açıklanır?

Tahsisat, talep toplamanın tamamlanmasının ardından belirlenir ve sonuçlar kamuya açıklanır. Dağıtım tablosu KAP'ta yayımlanan bildirimlerde ve konsorsiyum duyurularında yer alır; payların hesaplara geçişi ise borsada işlem başlangıcından önce tamamlanır. Başvuru sırasında görünen tutar ile tahsis edilen miktar bu yüzden farklı olabilir; tahsisat miktarınızı başvuru ekranından değil, sonuç duyurularından öğrenirsiniz.

Arşiv hangi yöntemleri gösteriyor?

Arşiv verileri son dönemde eşit dağıtımın ağırlıkta olduğunu gösteriyor. 2026'da işlem görmeye başlayan 36 arzın dağılımı (Ekim 2026 itibarıyla):

2024'ten bu yana işlem görmeye başlayan 87 arzda da tablo benzer: 81'inde bireysel yatırımcılara eşit, 5'inde karma, 1'inde tüm yatırımcılara eşit dağıtım kullanılmıştır. Yani "çok talep, çok lot" beklentisi, yalnızca oransal dağıtım uygulanan arzlarda ve yalnızca talep oranı ölçüsünde karşılık bulur.

Talep vermeden önce nereye bakmalı?

Bir arza talep vermeden önce izahnamenin dağıtım ve tahsisat bölümünü okumak, hangi yöntemin uygulanacağını önceden gösterir. Aracı kurumunuzun talep ekranındaki başvuru tutarını ve hesap bilgilerini kontrol etmeniz de başvurunun geçerli şekilde kaydedilmesi için gerekir. Talep toplama tarihlerini takvim sayfamızdan, geçmiş arzların yöntemlerini ve sonuçlarını arz arşivinden izleyebilirsiniz.