İlk gün getirisi ve tavan serisi: arşivden karşılaştırma

İlk gün getirisi ile tavan serisi farklı iki ölçüdür: ilki bir payın işlem görmeye başladığı günkü kapanış performansını, ikincisi art arda tavan fiyatta kapanışların oluşturduğu diziyi anlatır. Arşivimizde 2026'da verisi bulunan 35 arzın ortalama ilk gün getirisi %0,7 oldu; tavan fiyatta kapanan arz sayısı ise 3'tü.

İlk gün getirisi nasıl hesaplanır?

İlk gün getirisi, halka arz fiyatı ile payın ilk işlem günündeki kapanış fiyatı arasındaki değişimi ölçer. Sitemizde bu hesap gün sonu kapanış verisiyle yapılır; performans sayfası piyasa verisini 15 dakika gecikmeli gösterir. Hesapta gün içi en yüksek ya da en düşük anlık fiyat değil, gün sonu kapanış esas alınır. Kapanış halka arz fiyatının üzerinde oluştuysa getiri artı, altında oluştuysa eksi işaretlenir. Hesaplamanın ayrıntıları /metodoloji sayfasında açıklanmıştır.

Tavan serisi neyi anlatır?

Tavan serisi, bir payın kapanışının art arda birden fazla işlem gününde tavan fiyatta oluşmasıdır. Tavan fiyat, günlük fiyat marjı uygulanarak hesaplanan üst sınırdır. Seri ancak geriye dönük ölçülebilir: kapanışın ilk kez tavan fiyatın altında oluştuğu gün, seri sona erer. Tavan fiyat her gün yeniden hesaplanır; bir önceki günün kapanışı, yeni günün tavan hesabında baz oluşturur. Bu yüzden seri sürerken her günün tavan seviyesi bir öncekinden farklı bir fiyata işaret edebilir.

Arşiv ne gösteriyor?

Arşivimizde 2026'da işlem görmeye başlayan ve ilk gün verisi bulunan 35 arzın dağılımı şöyle:

Ortalama ile medyanın birbirine yakın çıkması, dağılımın tek bir uç değer tarafından belirlenmediğini gösterir; kapanışlar her iki yöne de yayılmıştır.

Uç örnekler ne anlatıyor?

2026 kayıtlarında en yüksek ilk gün getirileri Çitlekçi Mağazacılık Gıda (%9,97), Albayrak Hazır Beton (%9,95) ve Teknika Plast (%9,94) arzlarında görüldü. Aynı dönemde İsvea Seramik günü %9,95 ekside, Bakırcı Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı %6,26, Empa Elektronik %5,54 ekside kapattı. Bu iki uç, aynı takvim yılında işlem görmeye başlayan arzlarda sonuçların nasıl farklılaşabildiğini gösteriyor.

Neden aynı dönemde bu kadar farklı kapanışlar görülüyor?

İlk gün kapanışı; talebin büyüklüğü, tahsisat sonrası satışa hazır pay miktarı ve o günkü piyasa koşulları gibi arzdan arza değişen etkenlerin birleşimiyle oluşur. Bu etkenler her arzda farklı olduğu için, aynı takvim yılında işlem görmeye başlayan arzların ilk günleri de farklı kapanabilir. Arşiv verisi bu farklılaşmayı olduğu gibi gösterir; tek bir örnekten genel bir kural çıkarmak yerine dağılımın tamamına bakmak gerekir.

İki ölçü neden farklı sonuç gösterebilir?

İlk gün getirisi tek günü kapsar; tavan serisi ise birden çok günü. Günü tavan fiyatta kapatan bir arz yalnızca bir günlük kapanış üretmiştir; seriden söz edilebilmesi için ardışıklık gerekir. Öte yandan ilk günü güçlü kapatan bir arzın sonraki günleri aynı şekilde geçmeyebilir. Daha uzun dönemi ölçmek için kümülatif getiri ayrı bir gösterge olarak kullanılır. Ayrıca ilk gün getirisi halka arz fiyatını baz alırken, seri içindeki her günün hareketi bir önceki günün kapanışına göre değerlendirilir; iki ölçünün referans noktaları da farklıdır.

İki gösterge birlikte nasıl okunur?

Dağılımın tamamına bakmak, tek örneğe bakmaktan daha sağlıklı bir çerçeve kurar: ortalama, medyan, aralık ve tavan/taban kapanış sayıları birlikte değerlendirildiğinde dönemin genel resmi ortaya çıkar. Örneğin 2026 kayıtlarında arzların %57'si günü artıda kapatırken tavan fiyatta kapanan arz sayısı 3; bu ikisi birlikte, artı kapanışların çoğunun tavan seviyesinin altında gerçekleştiğini gösterir. Arz bazında ilk gün getirilerini ve sonraki seyri /halka-arzlar/performans sayfasından izleyebilirsiniz.