Halka Arz Süreci
Fiyat Aralığı Nedir?
Kısaca
- Fiyat aralığı, yalnızca aralık yöntemi uygulanan halka arzlarda geçerlidir; sabit fiyatlı arzda fiyat önceden bellidir.
- Aralık, talep toplama öncesinde izahnamede ve satış duyurusunda açıklanır.
- Kesin fiyat, talebin aralık içindeki dağılımına göre belirlenir ve sonuç duyurusunda açıklanır.
Ayrıntı
Sabit fiyatlı halka arzda fiyat, talep toplama başlamadan önce açıklanır ve dönem boyunca geçerlidir. Aralık yönteminde ise fiyat yerine alt ve üst sınırlı bir aralık açıklanır; yatırımcı, talebini bu aralık içinden seçtiği fiyatla iletir.
Varsayımsal örnek — aralık yöntemi
| Kalem | Değer |
|---|---|
| Açıklanan aralık | 18,00 – 22,00 TL |
| Talep iletimi | Aralık içinden fiyat seçilerek |
| Kesin fiyat (varsayımsal) | 21,00 TL |
Örnekteki değerler yalnızca anlatım içindir. Kesin fiyat, talep toplama sonrasında talebin aralık içindeki dağılımına göre belirlenir ve KAP'ta duyurulur; fiyatın aralığın hangi noktasında oluşacağı önceden bilinmez. Yatırımcının aralık içinde bildirdiği fiyat tercihi, kesin fiyatın üzerinde kalan taleplerin karşılanma biçimini etkileyebilir; uygulamanın ayrıntıları satış duyurusunda açıklanır. Halka Arz Talep'te arz sayfasının halka arz bilgileri bölümünde açıklanan aralık ve kesinleşen fiyat görülebilir.
Neyi ifade eder, neyi etmez?
İfade eder
- Yatırımcının talep iletirken fiyat belirttiği banttır; talep, aralığın dışında bir fiyattan iletilmez.
- Aralığın amacı, kesin fiyatın talebe göre belirlenmesine olanak tanımaktır.
İfade etmez
- Fiyat aralığı, payın borsada işlem görmeye başladıktan sonra uygulanan günlük fiyat marjı değildir; yalnızca talep toplama döneminde kullanılır.
- Aralığın üst sınırı, kesin fiyatın otomatik olarak o seviyede oluşacağı anlamına gelmez; kesin fiyat talebe göre belirlenir.
Sık karıştırılanlar
Fiyat aralığı ve fiyat marjı
Fiyat aralığı, halka arz satışında kullanılan talep bandıdır. Fiyat marjı ise pay borsada işlem görmeye başladıktan sonra her gün uygulanan fiyat sınırıdır.
Fiyat aralığı ve halka arz fiyatı
Aralık, kesin fiyat belirlenene kadar geçerli olan banttır; halka arz fiyatı, süreç sonunda kesinleşen tek fiyattır.
Fiyat aralığı ve fiyat tespit raporu
Fiyat tespit raporu, fiyatın nasıl belirlendiğini anlatan belgedir. Fiyat aralığı ise bu süreç sonunda açıklanan talep bandıdır.
İlgili terimler
Sık sorulan sorular
Aralıklı arzda talep nasıl iletilir?
Yatırımcı, aralık içinden seçtiği bir fiyatı ve miktarı bildirerek talebini iletir. Talep, aralığın dışında bir fiyattan iletilmez.
Her halka arzda fiyat aralığı olur mu?
Hayır. Yöntem arz bazında belirlenir; sabit fiyatlı arzlarda fiyat önceden açıklanır ve aralık uygulanmaz.
Kesin fiyat nasıl belirlenir?
Talep toplama sonrasında, gelen talebin aralık içindeki dağılımına göre belirlenir ve sonuç duyurusuyla açıklanır.