Halka Arz Süreci
Kotasyon Nedir?
Kısaca
- Payların borsada işlem görmek üzere kabul edilmesi işlemidir; kararı Borsa İstanbul verir.
- Payın işlem göreceği pazar, kotasyon kararıyla belirlenir (, , gibi).
- İlk işlem tarihi, kotasyon kabulü ve satış sürecinin tamamlanmasının ardından ayrıca duyurulur.
Ayrıntı
Kotasyon, bir şirketin paylarının Borsa İstanbul'da işlem görmek üzere kabul edilmesi işlemidir. Halka arz sürecinin son aşamalarında, satış tamamlandıktan sonra payların borsada işlem görmeye başlayabilmesi için kotasyon başvurusu borsa tarafından değerlendirilir; kabul edilmesi hâlinde paylar listeye alınır.
Kotasyon kararında payın hangi pazarda işlem göreceği de belirlenir. Borsa İstanbul pay piyasasında farklı ölçütlere sahip pazar grupları bulunur; şirket, başvurusunda ve izahnamesinde belirtilen özelliklere göre bu pazarlardan birinde işlem görmeye başlar. Pazar gruplarına ilişkin güncel ölçütler, borsanın yürürlükteki düzenlemelerinde yer alır.
Kotasyon ile halka arz birbirinden ayrı adımlardır. Halka arz payların satışıyla ilgilidir; kotasyon ise payların borsada işlem görebilmesiyle. Payların ilk işlem göreceği tarih, kotasyon kabulü ve satış sürecinin tamamlanmasının ardından ayrıca duyurulur.
Halka Arz Talep'te her arz sayfasında payın işlem göreceği pazar ve ilk işlem tarihi bilgileri görülebilir.
Neyi ifade eder, neyi etmez?
İfade eder
- Kotasyon, payların borsa listesine alınmasıdır. Kabul sonrası paylar, belirlenen pazarda borsanın işlem kurallarına göre alınıp satılabilir. Halka arz edilen şirketler için kotasyon, arz sonrası borsada işlem görmenin ön koşuludur.
İfade etmez
- Kotasyon, halka arzın kendisi değildir; halka arz payların satışı, kotasyon payların borsada işlem görmek üzere kabulüdür.
- Kotasyon kararı, pay fiyatının yönü veya şirketin gelecekteki performansı hakkında bir değerlendirme içermez; yalnızca işlem görmeye ilişkin kabulü ifade eder.
Sık karıştırılanlar
Kotasyon ve halka arz
Halka arz payların satışıdır; kotasyon payların borsada işlem görmek üzere kabul edilmesidir. Satış tamamlansa da işlem görmek için kotasyon kabulü gerekir.
Kotasyon ve pazar
Pazar, borsa içindeki işlem platformu gruplarıdır (Yıldız Pazar, Ana Pazar, Alt Pazar gibi). Kotasyon kararı, payın bu gruplardan hangisinde işlem göreceğini belirler.
Kotasyon ve ilk işlem günü
Kotasyon, listeye alma kararıdır; ilk işlem günü ise payın borsada fiilen işlem görmeye başladığı tarihtir. İkisi ayrı duyurularla açıklanabilir.
İlgili terimler
Sık sorulan sorular
Kotasyon kararını kim verir?
Borsa İstanbul verir; başvuru, borsanın yürürlükteki düzenlemelerine göre değerlendirilir.
Halka arz edilen her şirket otomatik olarak kote olur mu?
Halka arz edilen payların borsada işlem görebilmesi için kotasyon başvurusunun kabul edilmesi gerekir; kabul, borsanın değerlendirmesi sonucunda açıklanır.
Payın hangi pazarda işlem göreceği nereden öğrenilir?
Kotasyon kararı ve borsa duyurularından; izahnamede de hedeflenen pazar belirtilir. Halka Arz Talep'te arz sayfasında pazar bilgisi yer alır.