Halka Arz Süreci
Halka Arz Nedir?
Kısaca
- Halka arz, payların ilk kez geniş yatırımcı kitlesine satışa sunulmasıdır; satış esas alınarak yürütülür.
- Talep, döneminde konsorsiyumdaki aracı kurumlar üzerinden iletilir.
- Arz sonrası paylar borsada işlem görmeye başlayabilir; işleme başlama, arz satışından ayrı bir süreçtir.
Ayrıntı
Halka arz, bir şirketin paylarının ilk kez belirsiz sayıda yatırımcıya satışa sunulmasıdır. Süreç; izahnamenin SPK onayından geçmesi, talep toplama döneminin işlemesi ve satışın tamamlanması aşamalarıyla ilerler. Paylar, izahnamede açıklanan halka arz fiyatı üzerinden satılır.
Arz iki yoldan biriyle yapılabilir: şirket yeni pay çıkararak sermayesini artırabilir ya da mevcut ortaklar ellerindeki payların bir kısmını satabilir. Bazı arzlarda iki yöntem birlikte uygulanır; satıştan elde edilen gelirin kime gittiği bu ayrıma bağlıdır.
Talep toplama döneminde yatırımcılar, konsorsiyumdaki aracı kurumlar üzerinden talepte bulunur. Dağıtım, izahnamede belirtilen yöntemle yapılır; tahsisatlar sonuç bildirimiyle açıklanır. Arz sonrasında paylar, ilgili koşulların tamamlanmasıyla borsada işlem görmeye başlayabilir. İşlem görmeye başlaması, arzın belirli bir sonuca ulaştığı anlamına gelmez; fiyat oluşumu borsadaki arz ve talebe bağlıdır.
Halka Arz Talep'te; güncel ve geçmiş arzların fiyat, tahsisat, dağıtım sonuçları ve takvimi izlenebilir.
Neyi ifade eder, neyi etmez?
İfade eder
- Halka arz, şirketin paylarını sermaye artırımı veya mevcut payların satışı yoluyla yatırımcılara sunduğu süreçtir. Satış koşulları, fiyat ve dağıtım yöntemi izahnamede açıklanır.
- Yatırımcı açısından halka arz, bir şirkete pay sahibi olmanın düzenlenmiş yollarından biridir.
İfade etmez
- Halka arz, payın borsada kesintisiz işlem göreceğini garanti etmez; işleme başlama, ilgili koşulların tamamlanmasına bağlıdır.
- Halka arza katılmak, payın değer kazanacağı anlamına gelmez; arz sonrası fiyat, borsadaki arz ve talebe göre oluşur.
- SPK'nın izahnameyi onaylaması, payın değerine veya şirketin geleceğine ilişkin bir görüş değildir.
Bu terimin geçtiği son arzlar
Sık karıştırılanlar
Halka arz ve borsada işlem
Halka arz, payların satış sürecidir; borsada işlem ise satış sonrasında payın ikincil piyasada el değiştirmesidir. İkisi farklı aşamalardır.
Sermaye artırımı ve ortak satışı
Sermaye artırımında gelir şirkete girer ve pay sayısı artar; ortak satışında gelir pay satan ortağa gider, pay sayısı değişmez.
Halka arz ve halka açıklık oranı
Halka arz, satış sürecinin adıdır; halka açıklık oranı ise borsada işlem gören payların sermayeye oranıdır.
İlgili terimler
Sık sorulan sorular
Halka arza kimler katılabilir?
Yatırımcı grupları ve katılım koşulları izahnamede ve satış duyurusunda tanımlanır; talep, konsorsiyumdaki aracı kurumlar üzerinden iletilir.
Halka arz ile borsada işlem görmeye başlama aynı şey midir?
Hayır. Halka arz payların satış sürecidir; borsada işlem görme, satış sonrası payın ikincil piyasada el değiştirmesidir.
Arz edilen payların tümü satılmak zorunda mıdır?
Satış koşulları ve satılamayan paylara ilişkin düzenleme izahnamede belirtilir; uygulama arzdan arza farklılık gösterebilir.