Finansal Kavramlar
FAVÖK Nedir?
Kısaca
- Faiz, vergi ve amortisman giderleri kâr kalemine geri eklenerek hesaplanır; hesaplama biçimi finansal tablo sunumuna göre değişebilir.
- Farklı borç ve vergi yapısına sahip şirketlerin faaliyet kârlılığını karşılaştırmak için kullanılan yaygın bir ölçüdür.
- Fiyat tespit raporlarında gibi değerleme oranlarının paydasında yer alır.
Ayrıntı
FAVÖK, gelir tablosundaki kâr kaleminden yola çıkılarak bulunan bir ara kâr ölçüsüdür. Kârdan düşülmüş olan faiz, vergi ve amortisman giderlerinin geri eklenmesiyle hesaplanır. Amaç, şirketin yalnızca faaliyetlerinden ne kadar kâr ürettiğini görmektir; faiz gideri borçlanma yapısına, vergi yükü vergilendirme koşullarına, amortisman ise muhasebe politikalarına göre değişir.
Varsayımsal örnek — FAVÖK hesabı (TL)
| Kalem | Tutar |
|---|---|
| Net dönem kârı | 100.000 |
| + Vergi gideri | 25.000 |
| + Faiz gideri | 15.000 |
| + Amortisman | 40.000 |
| FAVÖK | 180.000 |
Örnekteki kalem ve sayılar yalnızca anlatım içindir; hesaplama, şirketlerin finansal tablo sunumuna göre farklılık gösterebilir.
Halka arzda FAVÖK, izahnamedeki finansal tabloların yanında fiyat tespit raporlarında da öne çıkar; FD/FAVÖK gibi değerleme oranlarının paydasında yer alır. FAVÖK resmî bir kâr tanımı değil, analizlerde kullanılan yaygın bir göstergedir. Halka Arz Talep'te arz sayfalarının finansal özetlerinde FAVÖK'ün yer aldığı tablolar görülebilir.
Neyi ifade eder, neyi etmez?
İfade eder
- FAVÖK, kârın faiz, vergi ve amortisman etkilerinden arındırılmış halini anlatır; şirketin operasyonel kâr üretme gücünü göstermeyi amaçlar.
- Değerleme çalışmalarında ve fiyat tespit raporlarında çarpan hesaplarının temel girdilerindendir.
İfade etmez
- FAVÖK nakit akışı değildir; işletme sermayesi değişimleri ve yatırım harcamaları hesaba katılmaz.
- FAVÖK net kâr değildir; faiz, vergi ve amortisman giderlerini içermediği için tek başına dağıtılabilir kârı göstermez.
Sık karıştırılanlar
FAVÖK ve net dönem kârı
Net dönem kârı, tüm giderler düşüldükten sonra kalan tutardır; FAVÖK ise faiz, vergi ve amortisman düşülmeden önceki kârı gösterir.
FAVÖK ve nakit akışı
FAVÖK bir kâr ölçüsüdür; nakit akış tablosundaki gerçek nakit hareketlerinin yerini tutmaz.
FAVÖK ve hasılat
Hasılat satışların toplamıdır; FAVÖK ise satışlardan kalan kârın faiz, vergi ve amortisman öncesi halidir.
İlgili terimler
Sık sorulan sorular
FAVÖK nasıl hesaplanır?
Net dönem kârına faiz, vergi ve amortisman giderleri eklenerek bulunur; uygulamada başlangıç kalemi ve eklenen kalemler tablo sunumuna göre değişebilir.
FAVÖK yüksekse şirket kârlı mıdır?
FAVÖK tek başına yeterli değildir; faiz ve vergi yükü, yatırım ihtiyacı ve işletme sermayesiyle birlikte değerlendirilir.
EBITDA ile FAVÖK aynı mıdır?
Evet; aynı kavramın İngilizce ve Türkçe kısaltmalarıdır, ikisi de faiz, amortisman ve vergi öncesi kârı ifade eder.